火熱的消費賽道再添一起重磅交易。

11月19日，聯合利華宣布擬以45億歐元（約合327億元人民幣）的價格，將其全球茶業務賣給PE巨頭CVC資本，其中包括國內消費者所熟知的立頓品牌。這意味著，此前甚囂塵上的聯合利華茶業務分拆一案將塵埃落定。

在業內人士看來，聯合利華一直是國內茶飲市場的重量級玩家，此次該業務轉手至CVC資本，勢必將迎來巨大改變，這對已經白熱化的茶飲市場既是機會，也是挑戰。

知名投資巨頭下賽場

在此次交易之前，聯合利華已將旗下包括立頓、PG tip、Pukka、T2和TAZO等34個品牌整合，并命名為ekaterra。2020年，ekaterra的營業收入約為20億歐元，約合145億元人民幣。交易以無現金、無債務的方式進行。

公開資料顯示，CVC資本成立于1981年，是歐洲管理資產最多的私募財團之一，CVC實際管理著超過1148億美元的資產。此次交易后，CVC資本將執掌ekaterra。

作為ekaterra的核心品牌，立頓1992年進入中國。短短5年之后，立頓就在中國百家商城系列調查中獲得茶包銷售額第一、市場占有率第一的成績，并長期位居國內茶包龍頭地位。2016年，中國近7萬家茶企的出口總額不到15億美元，不足立頓全球銷售額的一半。

可對于整個“茶”賽道，袋泡茶并不是最主流的飲茶方式，立頓在袋泡茶領域市占率較高，卻難以“破圈”進入更大的市場。此前，聯合利華曾表示，茶業務中有三分之二為紅茶，但該類別的增速放緩已有很長一段時間，并影響了聯合利華的增長和利潤。

攪動茶飲市場

聯合利華決定將茶業務拱手讓人，與茶飲市場快速變革同樣不無關系。

如果說立頓將“袋泡茶”這一概念引入了中國市場，那么我國一眾“學習者”正成為立頓的有力競爭者，甚至開始引領市場風潮。

行業研究報告顯示，隨著年輕群體消費習慣的轉變，以及低端袋泡茶市場的觸頂，中國本土袋泡茶企業開始崛起，帶來更加多元化、高端化的新式袋泡茶。相比國外品牌，本土袋泡茶品牌更了解中國消費者的喜好，比如香氣、口味、拼配等。

觀研報告網發布的資料顯示，中國消費者最常購買的袋泡茶品牌前三為立頓、大益茶和CHALI茶里，占比分別為39.6%、27.1%和23.2%。除立頓外，大益茶和CHALI茶里均為中國本土品牌。

例如，成立于2013年的CHALI茶里今年“雙11”全網銷售額破億元。公司官網披露，其已經完成兩輪融資，引入了廣東文投、京東千樹資本、盈信資本等國內知名風投機構。袋泡茶品牌小步快跑的同時，現制作茶飲品牌喜茶、奈雪、茶顏悅色等新茶飲品牌也紛紛推出了茶包產品，試圖分一杯羹。

在業內人士看來，新式茶飲的興起和袋泡茶行業的產品升級幾乎同步展開，新式茶飲市場規模的持續擴大，有望帶動袋泡茶行業的發展，但對于擅長商超零售的立頓來說，打通新式茶飲與袋泡茶之間的有機聯系未免有些困難。

Buyout交易頻現消費領域

敢于進入白熱化的茶飲市場，CVC資本自然有兩把刷子。

今年以來，CVC資本已多次攻城略地，拿下多個消費品公司。今年2月，CVC資本宣布買下了資生堂全球個人護理業務，包含其集團旗下10大品牌，交易價格1600億日元（約合98億元人民幣）。4月，時裝品牌零售商I.T集團正式完成私有化。交易完成后，創辦人即沈嘉偉家族在I.T集團的持股將從63.61%降至50.65%，出資13.05億港元的CVC則取得49.35%的股權。

事實上，不僅是CVC資本，諸多知名機構都在消費領域大筆收購，而且很多用的是Buyout（控制股權收購）策略。

有投行人士表示，消費賽道熱度逼人，一方面是大批創投殺入新消費品牌，希望成為后來居上者；另一方面，在跨國巨頭手中的老品牌同樣有“老樹發新芽”的可能，手握重金的機構自然也不愿意放棄這樣的機會。其預計，未來，Buyout交易會在消費領域持續出現。