從“新股不敗”到“中簽如中刀”，上市首日破發的新股越來越多，令不少熱衷“打新”的投資者打起了退堂鼓。數據顯示，自新股首日破發頻頻出現后，參與新股網上申購的有效戶數普遍下滑100萬至200萬戶，降溫趨勢非常明顯。

在中自科技開啟本輪新股“破發潮”后，已有7只新股進行網上申購。值得注意的是，上述7只新股的發行熱度遠低于以往。

數據顯示，新股破發情況出現后，首只啟動網上發行的創業板新股強瑞技術的有效申購戶數為1245萬戶。今年以來創業板新股平均有效申購戶數在1400萬戶左右，相比之下，該股的“打新”投資者數量直線下降了近200萬戶。

這一下滑趨勢同樣出現于科創板和主板新股申購上。其中，科創板新股巨一科技的網上有效申購戶數近510萬戶，而此前科創板“打新”的申購戶數規模在600萬戶上下。主板新股鎮洋發展的網上有效申購戶數為1537萬戶，此前主板的“打新”戶數平均約為1700萬戶。

網上“打新”降溫早有預兆。從10月22日中自科技破發開始，A股市場在7個交易日內有9只新股上市首日破發。其中成大生物上市首日跌幅達27%，投資者中一簽虧損超過1.5萬元。

“從新股詢價規則改變開始，無風險套利游戲就結束了。最近新股連續破發也許僅僅是開始。”英大證券首席經濟學家李大霄表示，隨著新股供應量逐漸增加，“新股稀缺”的思維慣性將被打破，很多投資者需要重新認識新股和次新股的風險。

有資深券商人士分析，從以往數據看，大盤行情是影響“打新”戶數變化的重要因素。“目前，絕大多數炒股軟件都提供一鍵‘打新’功能，投資者基本以‘被動’參與為主。年末行情震蕩加上獲利了結，部分投資者減倉導致‘打新’資格丟失，也可能造成‘打新’戶數減少。”

隨著新股市場生態發生變化，“打新”包賺的慣性思維面臨考驗。不少市場人士表示，未來“閉眼打新”可能行不通了，該開始研究新股的基本面了。

海通證券策略團隊表示，制度變革將促使IPO發行價格更趨合理，因此無差別“打新”策略不能保證百分百盈利，投資者需自主研究來甄別新股的投資機會，這也更符合注冊制改革的初衷。