空調龍頭格力電器營收、利潤在傳統旺季雙降。10月26日晚間，格力電器發布2021年第三季度報告，公司分別實現營收和歸母凈利潤470.83億、61.88億元，同比下滑16.50%、15.66%。

第三季度正值夏季，是空調銷售的傳統旺季。在疫情產生較大影響的2020年，格力電器第三季度營收也僅同比下降2.35%。

2021年前三季度，格力電器實現營收1381.35億元，同比增加9.73%；凈利潤156.45億元，同比增加14.21%。

與未受疫情影響的2019年同期相比，格力電器前三季度營收下降10.90%，凈利潤下降29.26%。2019年前三季度，格力電器營收、凈利潤分別為1550.39億和221.17億元。

格力電器以空調見長，空調營收占比超過七成。招商證券27日發布的研報引用行業分析機構產業在線數據稱，第三季度，空調行業內銷同比增長1%，出口增長5%，帶動銷量合計增長2%。其中，格力空調內銷同比增長3%，出口同比增長7%，合計銷量同比增長4%，表現好于行業整體。上述數據還顯示，格力空調的市場占有率在前三季度升至36.4%，出貨份額重回第一。

盡管空調業績表現可圈可點。格力電器在第三季度的整體營收卻出現下滑。三季度報告不包含管理層討論與分析等內容，格力電器未在季報中解釋營收下滑的原因。

格力電器6月底通過員工持股計劃，第一個歸屬期的業績考核指標要求，2021年凈利潤同比增長不低于10%。該員工持股計劃引發的爭議之一即在于，受疫情影響，格力電器2020年業績基數本就較低。

當時亦有投資格力電器的私募人士分析稱，空調市場增長乏力、大宗商品價格持續上漲、疫情影響并未完全消退，考慮到這些因素，業績考核指標實現起來也并非易事。

若要完成考核指標，格力電器2021年的凈利潤至少要達到243.93億元。這意味著，四季度格力電器凈利潤需要達到87.48億元。2019年、2020年第四季度，格力電器凈利潤分別為25.79億元和84.76億元。

萬德數據顯示，目前分析師對格力電器2021年營收和歸母凈利潤的預測分別為2014.36億和244.81億元，同比增幅分別為19.76%和10.40%。

目前，鋼材、銅、鋁等空調生產原材料價格仍處于高位，擠壓著家電企業的利潤空間。此外，與空調銷售高度相關的地產竣工數據亦不樂觀，空調裝機量恐受影響。

光大證券在近日發布的研報中稱，2021年是家電板塊的“失意之年”。該機構指出，截至2021年9月底，家電板塊年內下跌24.2%，為2005年至今最糟糕的年度。

2020年12月以來，格力電器股價持續下跌，公司接連完成巨額回購、注銷部分回購股份亦未能止住頹勢。截至10月26日，格力電器股價在2021年已累計錄得37.07%的跌幅。10月27日截至午盤，格力電器股價下跌5.08%。

格力電器第三季度報告披露，前十大股東中，格力集團減持1745.65萬股，中央匯金資產管理有限責任公司減持4443.51萬股，阿布達比投資局減持80.71萬股。此外，香港中央結算有限公司（即深港通外資）亦減持約2.04億股。

不過，格力電器報告期末股東總數升至88.8萬，較半年報披露的數據增加17.33萬，相對2020年末增加40.8萬。

2019年12月，高瓴資本旗下珠海明駿以46.17元/股的轉讓價，從格力集團手中獲得格力電器15%股權，并成為第一大股東。截至10月27日午盤，格力電器股價已較當時的轉讓價格縮水近20%。

格力電器現金流仍然良好。2021年前三季度，公司經營活動產生的現金流量凈額為64.6億元，同比增長113.12%。截至三季度末，公司現金及現金等價物余額252.02億元。