10月29日，安徽宏宇五洲醫(yī)療器械股份有限公司（下稱“宏宇五洲”）將創(chuàng)業(yè)板上會(huì)，接受上市委的審核。 

本次IPO，公司公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)1700萬(wàn)股，占發(fā)行后總股本的比例不低于25%。 

IPO日?qǐng)?bào)發(fā)現(xiàn)，宏宇五洲的業(yè)績(jī)主要依賴海外市場(chǎng)。 

　　業(yè)績(jī)靠外銷(xiāo) 

據(jù)了解，自設(shè)立以來(lái)，宏宇五洲的主營(yíng)業(yè)務(wù)為一次性使用無(wú)菌輸注類醫(yī)療器械的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售以及其他診斷、護(hù)理等相關(guān)醫(yī)療用品的集成供應(yīng)，主要通過(guò)“ODM+集成供應(yīng)”的模式滿足國(guó)外醫(yī)療器械品牌商對(duì)醫(yī)療用品的一站式采購(gòu)需求。 

2018年-2020年和2021年1-6月（下稱“報(bào)告期”），宏宇五洲分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入43589.32萬(wàn)元、48696.15萬(wàn)元、47123.77萬(wàn)元、22248.77萬(wàn)元，凈利潤(rùn)分別為3378.83萬(wàn)元、5289.96萬(wàn)元、5674.44萬(wàn)元、2794.41萬(wàn)元。 

可以看出，雖然宏宇五洲的營(yíng)收在波動(dòng)，但其凈利潤(rùn)卻在持續(xù)上升。 

此外，宏宇五洲的業(yè)績(jī)主要是來(lái)自境外。 

招股說(shuō)明書(shū)顯示，報(bào)告期內(nèi)，宏宇五洲在境外產(chǎn)生的銷(xiāo)售收入分別為43476.89萬(wàn)元、48172.85萬(wàn)元、46848.24萬(wàn)元、21204.16萬(wàn)元，分別占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的99.76%、98.95%、99.43%、95.34%。 

也就是說(shuō)，宏宇五洲每年至少有9成的收入是來(lái)自于境外。 

對(duì)此，宏宇五洲表示，外銷(xiāo)業(yè)務(wù)受?chē)?guó)家出口政策、進(jìn)口國(guó)進(jìn)口政策與經(jīng)濟(jì)狀況、匯率以及國(guó)際市場(chǎng)需求變動(dòng)等多方面因素的影響。如果未來(lái)全球或區(qū)域性經(jīng)濟(jì)發(fā)生波動(dòng)，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)將可能受到較大程度的影響，營(yíng)業(yè)收入及凈利潤(rùn)存在下降風(fēng)險(xiǎn)。 

而在利潤(rùn)方面，宏宇五洲的凈利潤(rùn)較為依賴政府補(bǔ)助及稅收優(yōu)惠。 

招股說(shuō)明書(shū)顯示，報(bào)告期內(nèi)，宏宇五洲計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助的金額分別為545.84萬(wàn)元、943.44萬(wàn)元、567.12萬(wàn)元、212.20萬(wàn)元，獲得稅收優(yōu)惠合計(jì)的金額分別為241.53萬(wàn)元、422.69萬(wàn)元、465.3萬(wàn)元、311.88萬(wàn)元，兩者合計(jì)占當(dāng)期利潤(rùn)總額的18.97%、21.3%、15.05%、16.1%。 

也就是說(shuō)，每年宏宇五洲至少有1成的利潤(rùn)是來(lái)自稅收優(yōu)惠和政府補(bǔ)助。 

對(duì)此，宏宇科技表示，若公司的高新技術(shù)企業(yè)資格到期后不能通過(guò)復(fù)審，將不能繼續(xù)享受相應(yīng)所得稅優(yōu)惠政策，且如果政府補(bǔ)助在未來(lái)不能延續(xù)或發(fā)生變化，則可能對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和盈利產(chǎn)生不利影響。 

　　“員工薪酬低” 

除了上述情況之外，IPO日?qǐng)?bào)還注意到，宏宇五洲的員工薪酬不高。 

招股說(shuō)明書(shū)顯示，截至2018年末、2019年末、2020年末、2021年6月末，宏宇五洲的員工人數(shù)分別為878人、850人、939人、954人。截至2021年6月末，宏宇五洲接受教育程度本科/大專及以上的人數(shù)為125人，高中/中專的人數(shù)為174人，初中及以下的人數(shù)為655人。 

可以看出，宏宇五洲有68.66%員工的學(xué)歷是在初中及以下，學(xué)歷為高中/中專及以下的占比86.9%。 

雖然宏宇五洲越來(lái)越賺錢(qián)，但其對(duì)員工卻比較“摳”。 

招股說(shuō)明書(shū)顯示，報(bào)告期內(nèi)，宏宇五洲銷(xiāo)售人員的平均每月薪酬分別為1.1萬(wàn)元、1.27萬(wàn)元、1.11萬(wàn)元、1.19萬(wàn)元，管理人員的平均每月薪酬分別為0.66萬(wàn)元、0.66萬(wàn)元、0.7萬(wàn)元、0.79萬(wàn)元，研發(fā)人員的平均每月薪酬分別為0.74萬(wàn)元、0.77萬(wàn)元、0.78萬(wàn)元、0.83萬(wàn)元，生產(chǎn)人員的平均每月薪酬分別為0.41萬(wàn)元、0.43萬(wàn)元、0.4萬(wàn)元、0.44萬(wàn)元。 

而宏宇五洲同行業(yè)可比公司的人員薪酬具體如下：

數(shù)據(jù)來(lái)源：招股說(shuō)明書(shū) 

可以看出，除了研發(fā)人員的薪酬處于行業(yè)較高水平之外，無(wú)論是銷(xiāo)售人員、管理人員、生產(chǎn)人員，宏宇五洲均處于行業(yè)“后半游”，特別是生產(chǎn)人員的薪酬一直低于同行業(yè)可比公司。 

不僅如此，宏宇五洲曾有超過(guò)9成的員工未繳納公積金。 

招股說(shuō)明書(shū)顯示，報(bào)告期內(nèi)，宏宇五洲公積金未繳納的人數(shù)分別為786人、780人、487人、213人，占當(dāng)期應(yīng)繳納公積金人數(shù)的94.47%、94.32%、54.23%、23.77%。與此同時(shí)，繳納社會(huì)保險(xiǎn)（全部五險(xiǎn)）的比例分別為53.99%、62.12%、55.46%、76.57%。 

對(duì)此，宏宇五洲表示，為符合條件的員工繳納社保、住房公積金是公司的法定義務(wù)，因此，公司存在被追繳社會(huì)保險(xiǎn)和住房公積金的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)存在被主管部門(mén)處罰的風(fēng)險(xiǎn)；依據(jù)《社會(huì)保險(xiǎn)法》，用人單位未按時(shí)足額繳納社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)的，由社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)征收機(jī)構(gòu)責(zé)令限期繳納或者補(bǔ)足，并自欠繳之日起，按日加收萬(wàn)分之五的滯納金；逾期仍不繳納的，由有關(guān)行政部門(mén)處欠繳數(shù)額一倍以上三倍以下的罰款；依據(jù)《住房公積金管理?xiàng)l例》，單位逾期不繳或少繳住房公積金的，由住房公積金管理中心責(zé)令限期繳存，逾期仍不繳存的可申請(qǐng)法院強(qiáng)制執(zhí)行。