車險綜合改革實施以來，險企的車險經(jīng)營怎么樣？《證券日報》記者根據(jù)從相關(guān)渠道獲得的行業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，自2020年11月份至2021年3月份，每一個統(tǒng)計周期的車險承保利潤同比皆呈下降之勢，且最近的兩個統(tǒng)計周期承保利潤同比降幅皆在70%以上。

不過，換個角度看，車險經(jīng)營在經(jīng)歷了改革的陣痛之后，也在逐漸適應(yīng)新的政策環(huán)境，全行業(yè)月度經(jīng)營虧損的局面在今年一季度得到了遏制。不過，業(yè)內(nèi)人士也指出，部分經(jīng)營指標(biāo)對政策的反應(yīng)有滯后性，整體來看，險企車險經(jīng)營仍然面臨著巨大挑戰(zhàn)，中小公司尤甚。

承保利潤同比持續(xù)惡化

車險綜合改革自2020年9月19日正式實施，當(dāng)月以及去年10月份的經(jīng)營數(shù)據(jù)仍然比較樂觀，無論是保費收入還是承保利潤都繼續(xù)保持增長，但從去年11月份至今年一季度，車險承保利潤同比大幅下降，且降幅持續(xù)擴(kuò)大，最近兩個統(tǒng)計周期的降幅皆在70%以上。

具體來看，去年1月份-11月份和1月份-12月份，行業(yè)車險承保利潤分別為117.15億元和79.57億元，同比分別減少0.81億元和24.03億元，同比降幅分別為0.68%和23.20%。

到了2021年，車險承保利潤同比降幅有進(jìn)一步擴(kuò)大之勢。1月份、1月份-2月份，以及1月份-3月份，行業(yè)車險承保利潤分別為10.76億元、16.51億元，以及26.30億元，同比分別減少7.39億元、41.43億元，以及68.67億元，同比降幅分別為下降40.72%、71.50%，以及72.31%。

由此可見，車險綜合改革正式實施以后，財險公司車險業(yè)務(wù)的賺錢效應(yīng)遠(yuǎn)不如改革之前，同時，由于車險在財險公司整體業(yè)務(wù)中占比較高，因此其對財險公司整體利潤的影響也較大。

從另一角度看，一些積極的變化也在慢慢體現(xiàn)。例如，從車險單月經(jīng)營數(shù)據(jù)看，2020年10月份至2021年3月份，行業(yè)車險各月度的承保利潤分別為29.05億元、-16.71億元、-37.58億元、10.76億元、5.75億元以及9.79億元。一家財險公司車險負(fù)責(zé)人對《證券日報》記者分析，這組數(shù)據(jù)說明，去年11月份和12月份全行業(yè)車險經(jīng)營受政策沖擊很大，而今年行業(yè)全面虧損的勢頭得到了遏制，全行業(yè)車險承保連續(xù)3個月實現(xiàn)盈利。

分化仍將繼續(xù)

上述負(fù)責(zé)人同時指出，在總數(shù)據(jù)背后，不得不提的是，各險企分化嚴(yán)重，車險承保利潤主要集中在少數(shù)大型險企手中，大部分中小險企車險經(jīng)營質(zhì)量明顯下降，承保虧損較為普遍。

“分化”，正是業(yè)內(nèi)人士在分析車險市場變化時提及的高頻詞。隨著車險綜改的深入，馬太效應(yīng)可能還會更加明顯，大型險企率先從政策的不利影響中走出來，而中小險企則面臨更大挑戰(zhàn)，甚至?xí)泄就顺鲕囯U經(jīng)營。

根據(jù)公開信息披露，人保財險一季度綜合成本率為95.7%，同比下降1.4個百分點。其中，車險的綜合成本率同比上升0.4個百分點至94.6%。可見，盡管車險綜合成本率有所上升，但仍優(yōu)于公司整體業(yè)務(wù)。

“車險綜改短期保費尚有下探空間，長期馬太效應(yīng)趨勢明顯。”國泰君安分析師劉欣琦在研報中指出。他認(rèn)為，車險綜改對行業(yè)的影響尚未完全體現(xiàn)。第一，今年二季度和三季度車險保費仍有下探空間；第二，考慮到承保盈虧的滯后性，車險綜改對保險公司綜合成本率的完全反映將從車險綜改實施完整年度后，即2021年9月開始；第三，長期看，車險市場集中度將緩慢上升。大型險企得益于較強(qiáng)的直銷直控渠道建設(shè)能力，擁有更大的費用優(yōu)勢，在車險賠付率面臨長期上升趨勢的背景下仍能實現(xiàn)良好的承保盈利。

對中小財險公司而言，車險綜改之前已有不少車險承保虧損，改革后形勢更為嚴(yán)峻。以專業(yè)車險公司鑫安保險為例，年報數(shù)據(jù)顯示，去年其車險為第一大險種，保費收入約2.79億元，承保虧損3108.99萬元，承保虧損進(jìn)一步擴(kuò)大。而2019年，其車險承保虧損1353.68萬元，2018年，車險承保盈利3211.33萬元。互聯(lián)網(wǎng)保險公司安心財產(chǎn)保險去年的車險保費收入約為1.54億元，承保虧損約1.21億元。

某中小財險公司車險部總經(jīng)理對《證券日報》記者表示，中小財險公司經(jīng)營主要面臨四大挑戰(zhàn)，一是管理成本與大公司相比處于劣勢；二是渠道和隊伍建設(shè)難度較大，業(yè)務(wù)掌控力不強(qiáng)；三是客戶經(jīng)營能力不足，續(xù)保率提升難度較大；四是產(chǎn)品開發(fā)能力不強(qiáng)。這些劣勢難以在短期內(nèi)得到提升，車險綜合改革進(jìn)一步倒逼企業(yè)深化改革，提升經(jīng)營質(zhì)量。他分析稱，“未來將會有公司因經(jīng)營不善而退出車險市場，這是不可避免的。”