【這么好的芯片 大基金為何頻頻減持？】4月7日，北斗星通披露，股東國家集成電路產業投資基金股份有限公司計劃自本減持計劃公告之日起15個交易日后的6個月內，通過集中競價方式減持公司股份1015.46萬股，占公司總股本的比例為2%。（上海證券報）

4月7日，北斗星通披露，股東國家集成電路產業投資基金股份有限公司(簡稱“大基金”)計劃自本減持計劃公告之日起15個交易日后的6個月內，通過集中競價方式減持公司股份1015.46萬股，占公司總股本的比例為2%。

此前，晶方科技、兆易創新、安集科技于1月23日同時公布，大基金計劃減持公司股份不超過2%。

頻頻遭大基金減持，是這些公司的基本面發生了變化嗎？事實上，這些公司的業績普遍優秀。

年報業績靚麗

上證報統計，截至4月7日，在41只大基金概念股中(包括大基金子基金入股、成立合資公司等情況)，有27家公司披露了2020年年報/業績快報，所有公司實現盈利，其中22家的盈利同比增長。在未披露2020年年報/業績快報的14家公司中，則有7家公司業績預增。

需要強調的是，上述公司業績增長多數出于主業增長。

比如，通富微電在2020年年報中披露，2020年，在集成電路國產化、智能化、5G、新基建等新興應用的驅動下，集成電路行業景氣度及市場需求逐季提升；受益于經濟內循環和集成電路國產化浪潮，公司國內客戶訂單明顯增加；國際大客戶利用制程優勢持續擴大市場占有率，訂單需求增長強勁；海外大客戶通訊產品需求旺盛，訂單飽滿；特別是第四季度，公司產能供不應求，產銷兩旺。

通富微電2020年實現營業收入107.69億元，較上年同期增加30.27%；實現歸母凈利潤3.38億元，同比增長1668.04%。

更為重要的是，大基金概念股的行業大背景表現為，中國半導體產業規模不斷擴大、增長不斷提速。

一季報預喜多

更有部分一季度業績預告顯示，大基金概念股已經成長為細分領域的龍頭，強者恒強。

上證報記者統計，截至4月7日，納思達、芯碁微裝、瑞芯微、景嘉微、北斗星通、濮陽惠成等大基金概念股披露了一季度業績預告，均實現同比增長。

比如，納思達預告，公司預計一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.8億元至2.7億元，同比增長493.91% - 790.87%。

對于業績增長，納思達表示，今年一季度新冠疫情明顯緩解，全球打印機市場表現出增長趨勢，打印機耗材需求也隨之釋放，公司打印機通用耗材業務、艾派克微電子業務模塊的銷量和收入均呈現出不同程度增長趨勢。

再比如，大基金擬減持的北斗星通披露，公司預計今年一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為3500萬元至4500萬元，同比增長66.75% - 114.39%，業績增長主因是核心業務市場份額進一步擴大、緊抓國產化機遇、訂單充足等。

機構紛紛看多

產能緊張、價格上漲是半導體行業進入2020年下半年的“主旋律”。2021年，在全球需求不斷增長以及產業進一步向中國轉移的背景下，中國半導體全產業鏈產能緊俏，產業高景氣度有望延續全年。

在產業高景氣度下，隨著年報、一季報業績預告的發布，扎實的業績給市場注入更多信心，券商紛紛“唱多”半導體。

比如，華西證券4月5日發布研報稱，半導體景氣度持續，或逐漸步入業績兌現期。不同于以往的一季度是行業低點，今年一季度，由于行業處于高景氣周期，5G手機換機周期、物聯網、汽車電子等多個行業共振帶來需求旺盛；在產能緊缺的情況下，各細分賽道的龍頭有望進一步提升全球市占率。

華安證券4月5日發布研報稱，半導體產能越發重要，IDM 和代工，以及半導體材料板塊2021 年上半年業績確定性高，且景氣度有望持續全年。

民生證券認為，晶圓廠、封測廠持續滿載，景氣有望持續全年，在全球供需緊張+國產替代的背景下，2021年國內半導體公司業績有望維持高增長。

天風證券4月4日發布研報稱，硅片需求持續提升，短期內快速擴產應對需求有困難，新產線建成至少需要兩年，供需缺口持續擴大，2021年硅片價格預計會有持續向上的趨勢。國內頭部企業滬硅產業、立昂微定增擴產，有望提升本土12英寸硅片國產化率。

（文章來源：上海證券報）