【基金又上熱搜！基民：抄底？知名機(jī)構(gòu)這么看】基金又上熱搜了！3月4日，A股三大指數(shù)集體收跌，不少基金重倉(cāng)股遭遇重挫，不少熱門基金跌幅在4%-5%左右。有基民表示：“等基金回了本，我就再也不玩了！”同時(shí)，也有投資者逆勢(shì)布局。（中國(guó)證券報(bào)）

基金又上熱搜了！

3月4日，A股三大指數(shù)集體收跌，不少基金重倉(cāng)股遭遇重挫，不少熱門基金跌幅在4%-5%左右。

有基民表示：“等基金回了本，我就再也不玩了！”同時(shí)，也有投資者逆勢(shì)布局。

來源：微博

機(jī)構(gòu)認(rèn)為，海外美債長(zhǎng)端利率回升或是下跌的導(dǎo)火索，市場(chǎng)對(duì)流動(dòng)性的擔(dān)憂依然存在，高估值板塊持續(xù)承壓。不過，有基金經(jīng)理稱對(duì)調(diào)整后的A股市場(chǎng)并不悲觀，不少個(gè)股在調(diào)整之后性價(jià)比正在重新顯現(xiàn)，或可逢低布局。

基金重倉(cāng)股遭重挫

3月4日，A股三大指數(shù)集體收跌。申萬(wàn)一級(jí)28個(gè)行業(yè)板塊中，鋼鐵、公用事業(yè)、采掘板塊上漲；電氣設(shè)備、食品飲料、休閑服務(wù)等板塊跌幅居前。值得注意的是，跌幅居前的板塊中，不少都是公募基金重倉(cāng)的賽道。

從公募基金2020年四季度末的前十大重倉(cāng)股來看，有8只跌逾4%。春節(jié)以來，僅有中國(guó)平安上漲，其他公募重倉(cāng)股均未能幸免，大部分回調(diào)幅度在20%左右。

天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，不少明星基金凈值跌幅在3%-5%左右。

來源：天天基金app

高估值板塊承壓

博時(shí)基金表示，本輪調(diào)整具有全球普遍性，高估值的國(guó)內(nèi)權(quán)重龍頭股和海外科技股均出現(xiàn)了不同程度下跌，海外美債長(zhǎng)端利率回升或是導(dǎo)火索，但更多是A股中長(zhǎng)期性價(jià)比指標(biāo)已相對(duì)極端所致。短期對(duì)A股市場(chǎng)依然持謹(jǐn)慎態(tài)度，建議適當(dāng)降低倉(cāng)位，防御為上。中長(zhǎng)期來看，在堅(jiān)實(shí)的宏觀基本面支撐下，A股在全球范圍內(nèi)仍有吸引力，具備良好的投資價(jià)值。

星石投資認(rèn)為，大跌主要是受外盤影響。周三10年期美債收益率盤中升至1.49%，再度逼近1.5%關(guān)口。這也引發(fā)市場(chǎng)對(duì)美股高估值板塊的擔(dān)憂，昨晚納指跌2.7%，美三大股指均收跌。星石投資認(rèn)為，這與A股近期擔(dān)憂相契合，市場(chǎng)擔(dān)心貨幣政策收緊，因此近期龍頭股等高估值板塊持續(xù)承壓。

樂瑞資產(chǎn)也表示，昨日美債利率再度大幅上行，美國(guó)5年期通脹保值國(guó)債也遭到拋售，實(shí)際利率跟隨名義利率出現(xiàn)快速上行。實(shí)際利率的抬升意味著融資成本的走高，帶動(dòng)美股大幅下跌，其中對(duì)高估值的股票沖擊更為明顯。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)受到海外市場(chǎng)的影響，同步出現(xiàn)利率上行與高估值股票下跌。與此同時(shí)，上游周期品股票強(qiáng)勢(shì)上漲，反映利率回升的預(yù)期增強(qiáng)。

天弘基金稱，A股大幅調(diào)整的核心因素是流動(dòng)性，美國(guó)10年期國(guó)債收益率一度快速提升到1.6%以上，從而導(dǎo)致北向資金一度由凈流入轉(zhuǎn)為凈流出，北向資金青睞的藍(lán)籌股出現(xiàn)大幅回調(diào)。

A股行情邏輯將是盈利驅(qū)動(dòng)

展望后市，星石投資認(rèn)為，A股牛市遠(yuǎn)未結(jié)束。中國(guó)利率上行空間不大，同時(shí)實(shí)體經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷多年產(chǎn)能出清，迎來疫情后的需求修復(fù)，產(chǎn)需缺口加大，盈利增長(zhǎng)動(dòng)力強(qiáng)勁。因此，雖然要警惕高估值板塊風(fēng)險(xiǎn)，但2021年A股核心動(dòng)力將是盈利增長(zhǎng)。

博時(shí)基金表示，從節(jié)后的龍頭權(quán)重股補(bǔ)跌來看，市場(chǎng)開始尋找再平衡的邏輯。當(dāng)前位置依然不建議接高估值龍頭股的“飛刀”，相對(duì)收益建議往再通脹交易的化工、有色，“緊貨幣+緊信用”階段受益的銀行，以及估值合理的保險(xiǎn)板塊調(diào)倉(cāng)。白酒板塊節(jié)后出現(xiàn)大幅回調(diào)，鑒于該板塊景氣度相對(duì)較高，可擇機(jī)逢低布局。

天弘基金認(rèn)為，龍頭股在經(jīng)過快速下跌后，與其他股票的估值剪刀差已經(jīng)大大縮減。預(yù)計(jì)在流動(dòng)性收縮預(yù)期充分演繹后，未來市場(chǎng)會(huì)重新關(guān)注基本面，應(yīng)更加關(guān)注優(yōu)質(zhì)龍頭股下跌后的買入機(jī)會(huì)。

世誠(chéng)投資總經(jīng)理陳家琳表示，對(duì)于調(diào)整后的A股市場(chǎng)并不悲觀。經(jīng)過本輪估值壓力釋放，不少個(gè)股的性價(jià)比正在重新顯現(xiàn)。關(guān)注度較高的龍頭股仍是A股市場(chǎng)的中流砥柱，依舊是機(jī)構(gòu)重點(diǎn)布局的方向。

（文章來源：中國(guó)證券報(bào)）