【徹底懵了 熱門(mén)龍頭股逼近腰斬 機(jī)構(gòu)重倉(cāng)股大降溫！這類資產(chǎn)成避風(fēng)港？】部分機(jī)構(gòu)重倉(cāng)股調(diào)整時(shí)間并不長(zhǎng)，但幅度較大，已經(jīng)有逾百股午間收盤(pán)較年內(nèi)高點(diǎn)跌超20%。有分析人士表示，部分機(jī)構(gòu)重倉(cāng)股的調(diào)整，本質(zhì)上還是漲得太高估值太貴，尤其是在全球通脹預(yù)期升溫、流動(dòng)性邊際收緊的大背景下，龍頭股高估值泡沫被刺破。隔夜美債收益率再度大漲，美債似已走上熊市，美股也大幅下挫金價(jià)大跌。風(fēng)暴再度來(lái)襲，哪類資產(chǎn)將成為避風(fēng)港？

金融周期類行業(yè)有望在美債熊陡階段大幅跑贏市場(chǎng)。

部分機(jī)構(gòu)重倉(cāng)熱門(mén)股的反彈又一次戛然而止。以白酒板塊為首的食品飲料板塊，以鋰電池、光伏等為代表的的新能源板塊，今天早盤(pán)又遭集體重挫。截至午間收盤(pán)，多晶硅概念跌近6%，鋰電池、特斯拉概念均跌逾3%，釀酒指數(shù)跌逾5%。機(jī)構(gòu)重倉(cāng)股大跌之下，各主要指數(shù)也出現(xiàn)調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板指重挫4.24%。

部分機(jī)構(gòu)重倉(cāng)股調(diào)整時(shí)間并不長(zhǎng)，但幅度較大，已經(jīng)有逾百股午間收盤(pán)較年內(nèi)高點(diǎn)跌超20%。有分析人士表示，部分機(jī)構(gòu)重倉(cāng)股的調(diào)整，本質(zhì)上還是漲得太高估值太貴，尤其是在全球通脹預(yù)期升溫、流動(dòng)性邊際收緊的大背景下，龍頭股高估值泡沫被刺破。隔夜美債收益率再度大漲，美債似已走上熊市，美股也大幅下挫金價(jià)大跌。風(fēng)暴再度來(lái)襲，哪類資產(chǎn)將成為避風(fēng)港？

機(jī)構(gòu)重倉(cāng)股全線重挫

截至中午收盤(pán)，多晶硅板塊跌近6%。固德威、陽(yáng)光電源等個(gè)股跌超13%，上機(jī)數(shù)控跌停，通威股份、捷佳偉創(chuàng)等個(gè)股跌超9%。

部分其他的機(jī)構(gòu)重倉(cāng)股也跌慘了，鋰電池龍頭億緯鋰能跌超11%，華友鈷業(yè)跌停，贛鋒鋰業(yè)跌9.75%；部分白酒、醫(yī)藥等板塊龍頭也出現(xiàn)大跌，瀘州老窖跌近8%，愛(ài)美客跌超9%，通策醫(yī)療、智飛生物等跌超8%。

機(jī)構(gòu)重倉(cāng)股年內(nèi)跌幅榜來(lái)了

上漲有多迅猛，下跌就有多慘烈。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)顯示，已經(jīng)有逾百只機(jī)構(gòu)重倉(cāng)股(去年底持股機(jī)構(gòu)在50家以上)最新價(jià)較年內(nèi)高點(diǎn)下跌超20%(截至上午收盤(pán))。其中跌幅最大的是酒鬼酒，跌超42%。另外長(zhǎng)城汽車(chē)、愛(ài)美客、通策醫(yī)療等個(gè)股均跌超40%。

醫(yī)美龍頭愛(ài)美客和口腔龍頭通策醫(yī)療兩只個(gè)股調(diào)整迅猛。其中，愛(ài)美客短短10個(gè)交易日從1331元上方跌至中午收盤(pán)788元，跌幅超過(guò)40%；通策醫(yī)療11個(gè)交易日從392元上方跌至中午收盤(pán)235.46元，跌幅超過(guò)40%。

美債走熊金價(jià)大跌，這類資產(chǎn)將受益？

熱門(mén)股為何出現(xiàn)如此極端行情？有分析人士稱，本質(zhì)上還是漲得太高估值太貴。部分新能源車(chē)板塊龍頭股甚至動(dòng)輒百倍乃至數(shù)百倍市盈率，而估值相對(duì)較低的白酒板塊，也高于海外成熟市場(chǎng)的白酒股估值，帝亞吉?dú)W市盈率常年在30倍以下，最新市盈率在50倍以上，主要是因?yàn)槿ツ陜衾蠓陆邓隆?/p>

除此之外，熱門(mén)股獲得的流動(dòng)性溢價(jià)，正在消退。此前，在業(yè)界被稱為“公募一哥”的張坤旗下基金申購(gòu)限額由10萬(wàn)元驟降至5000元。市場(chǎng)上多個(gè)公募基金近日也采取了降低申購(gòu)限額、暫停大額申購(gòu)等“限購(gòu)”措施。沒(méi)有了基金的加持，熱門(mén)股再想向上也就成了無(wú)水之源。

更為重要的是，作為流動(dòng)性之源的美國(guó)，也開(kāi)始收緊閥門(mén)。隔夜美國(guó)國(guó)債價(jià)格周三(3月3日)再度大幅下跌，中期國(guó)債領(lǐng)跌，5年期至30年期收益率都觸及本周最高水平。尤為受到矚目的是，美國(guó)5年期通脹保值國(guó)債(TIPS)盈虧平衡通脹率自2008年金融危機(jī)以來(lái)首次超過(guò)2.5%水平。行情數(shù)據(jù)顯示，10年期國(guó)債收益率隔夜上漲8.94個(gè)基點(diǎn)，報(bào)1.4808%，盤(pán)中一度逼近1.50%關(guān)口，不過(guò)仍低于上周四觸及的1.614%的一年來(lái)高位。

美債收益率飆漲之下，美股持續(xù)調(diào)整，隔夜納指跌破13000點(diǎn)大關(guān)。黃金期貨價(jià)格也大幅回調(diào)，已從1900美元/盎司上方跌至最近的1700美元/盎司左右。

國(guó)盛證券認(rèn)為美債走出明顯的“熊陡”形態(tài)，金融周期類行業(yè)有望在熊陡階段大幅跑贏。金融、工業(yè)、能源等金融周期類行業(yè)在“熊陡”階段往往能夠跑贏市場(chǎng)，相對(duì)標(biāo)普500的超額漲跌幅中位數(shù)分別達(dá)17.27%、7.13%和6.86%，而公共事業(yè)、通信設(shè)備與必選消費(fèi)表現(xiàn)相對(duì)較弱，超額漲跌幅中位數(shù)分別為-21.70%、-16.45%和-12.13%。

目前來(lái)看，A股和美股似乎正在印證這個(gè)邏輯。其中美股近期道瓊斯指數(shù)表現(xiàn)遠(yuǎn)強(qiáng)于納斯達(dá)克指數(shù)，而A股市場(chǎng)，有色鋼鐵等周期股表現(xiàn)搶眼，銀行保險(xiǎn)股表現(xiàn)也較為抗跌。

（文章來(lái)源：數(shù)據(jù)寶）