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  • 2021年 醫(yī)藥基金還能買嗎?

    2021-01-27 16:44:11

    隨著返鄉(xiāng)潮逐漸出現(xiàn),新冠肺炎核酸檢測相關(guān)產(chǎn)品需求迎來爆發(fā),與疫情防控相關(guān)的體外診斷等防疫用品相關(guān)公司的關(guān)注度也有所提升。

    經(jīng)過2020年下半年調(diào)整之后,2021年醫(yī)藥板塊投資前景如何?

    2020年醫(yī)藥行業(yè)回顧

    來源:20200101-20201231

    作為2020年上半年的明星品種,醫(yī)藥板塊一路乘風(fēng)破浪,不少頭部醫(yī)藥股股價(jià)屢創(chuàng)新高。

    7月底,年內(nèi)收益前3名都被醫(yī)藥主題基金所占據(jù),其中,融通醫(yī)療保健行業(yè)混合A、招商醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)股票基金的年內(nèi)收益一度翻倍。隨著市場板塊加速輪動(dòng)以及冠脈支架集采影響,2020年下半年,醫(yī)藥主題基金出現(xiàn)明顯回調(diào)。

    從醫(yī)藥指數(shù)的表現(xiàn)來看,截至2020年底,申萬醫(yī)藥指數(shù)全年累計(jì)漲幅為51.10%(其中下半年僅漲7.71%),在28個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)中位居前列。

    來源:銀河證券,20110120-20210120

    受2020年以來疫情等因素影響,醫(yī)藥生物板塊的估值不斷抬高,后又從8月初的高點(diǎn)開始回落,Choice數(shù)據(jù)顯示,截至1月20日,申萬醫(yī)藥生物指數(shù)市盈率為45.90,依舊處在較高位置,但較2020年8月的59.35大幅回落超22%。

    醫(yī)藥是長期優(yōu)質(zhì)賽道

    1、十倍牛股輩出

    醫(yī)藥作為剛性消費(fèi)行業(yè),不論在A股市場還是國際市場,均是長期走牛的行業(yè)。從長期視角看,醫(yī)藥行業(yè)是催生牛股最多的板塊。Choice數(shù)據(jù)顯示,從中信一級(jí)行業(yè)看,醫(yī)藥行業(yè)匯聚了A股過去十年中最多的十倍股,共有19只。

    來源:Choice數(shù)據(jù),截至20201116

    2、多家醫(yī)藥公司大幅預(yù)增

    數(shù)據(jù)顯示,截至1月22日,兩市醫(yī)藥股發(fā)布年報(bào)業(yè)績預(yù)告的已達(dá)121家。其中94家預(yù)告了凈利潤區(qū)間,從預(yù)告凈利潤下限來看,共有85家實(shí)現(xiàn)盈利,占比高達(dá)90.4%。

    以邁瑞醫(yī)療為例,其凈利潤為60.8~65.5億元,預(yù)計(jì)增長30%~40%,業(yè)績十分亮眼。此外新和成、長春高新等多家預(yù)告年報(bào)凈利潤下限都有望超過10億元。

    3、醫(yī)藥是內(nèi)需中的剛需

    醫(yī)藥是內(nèi)需中的剛需,一方面是我國人口老齡化的一個(gè)趨勢,根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù),截至2019年末,我們國內(nèi)65歲以上的老人已經(jīng)占到了12%以上,按人數(shù)來算有1.7億人,這是一個(gè)非常龐大的數(shù)字。這意味著對(duì)醫(yī)藥行業(yè)的需求會(huì)明顯提升,特別是老齡化社會(huì)對(duì)于醫(yī)藥費(fèi)用的開支也是要明顯的增加。

    其次,隨著人民生活水平提高,以及對(duì)身體健康重視程度的提升,對(duì)醫(yī)療保健這一塊的消費(fèi)也會(huì)逐步提升。

    來源:天風(fēng)證券

    機(jī)構(gòu)看好醫(yī)藥2021年表現(xiàn)

    中金公司:2021年建議加大醫(yī)藥行業(yè)配置。預(yù)計(jì)醫(yī)保支出未來仍將保持雙位數(shù)增長,行業(yè)長期成長性無憂。從機(jī)構(gòu)配置角度來看,經(jīng)歷了2020下半年的調(diào)整,機(jī)構(gòu)醫(yī)藥持倉都處于低位,隨著創(chuàng)新藥醫(yī)保談判的結(jié)束,板塊見底,預(yù)計(jì)后續(xù)整體配置有望持續(xù)提升。

    銀河證券:人口老齡化加速,存在大量未滿足的醫(yī)療健康需求;藥審改革力度空前,科技創(chuàng)新迎來新時(shí)代;帶量集采趨于常態(tài),科技創(chuàng)新轉(zhuǎn)型為關(guān)鍵出路。可關(guān)注三大板塊:創(chuàng)新藥械與創(chuàng)新服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈、生物制品板塊、體外診斷板塊。

     

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